宇树最新财报：重金投入研发，上市后的考题变了

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宇树披露上市后首份三季报，2026 年前三季度营收 18.17 亿元，同比增长 55.7%，已超 2025 全年；但毛利率回落，研发费用率大幅抬升，扣非利润下滑。公司正用硬件红利补贴具身大模型和算力投入，短期利润与现金流承压。